CoreWeave债券收益率升至15%，大行称融资恐慌被夸大
据36氪转引财联社AI daily报道，CoreWeave债券收益率升至约15%，触及通常被视为财务困境的水平，被视为上周全球科技股抛售导火索之一，其股价同期暴跌约20%。摩根大通认为CoreWeave商业模式仍稳健，典型五年期照付不议合同的无杠杆IRR约15%，高于9%至11%的综合资本成本。巴克莱以2023年硅谷银行危机作类比，称即使CoreWeave完全停止支出也仅影响AI总资本支出的约4-5%；高盛周一将其股票评级由中性上调至买入，杰富瑞、美国银行、德意志银行也重申看多。
报告量化了AI算力融资的收益与成本结构，并显示多家大型投行认为担忧被夸大，这对判断AI基建资本支出周期是否会中断具有直接参考价值。
上周，随着投资者对AI融资风险的担忧加剧，全球科技股惨遭抛售。新云服务商CoreWeave债券收益率升至15%，触及通常被认定为“陷入财务困境”的水平，被视为本轮科技股抛售的导火索之一。
然而，包括摩根大通和巴克莱在内的多家国际大行认为，投资者对CoreWeave以及科技行业融资风险的担忧被夸大了，个案不等于全行业危机，不足以动摇更广泛的AI交易行情。
摩根大通分析师认为，尽管存在债务担忧，CoreWeave的业务依然稳健。该行分析师表示，投资者对CoreWeave债务不断攀升以及现金快速消耗的担忧可能有些过度了，因为推动其融资需求的是快速扩张，而非项目经济效益不佳。
上周，随着债券收益率上升引发对CoreWeave债务支撑扩张的担忧，这家AI算力提供商的股价暴跌约20%，并加剧了市场的全面抛售。Gartner的一份报告质疑，AI产生的收入能否支撑行业大规模基建投资获得可观回报，进一步加剧了投资者的忧虑。
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