中国低价开源模型冲击云厂商 AI 投资回收存疑
AI 总结
科技新报引述 Jefferies 与贝恩（Bain）最新分析指出，中国低成本与开源 AI 模型的崛起正压低大模型 Token 价格，使美国云端大厂数兆美元的資料中心投资面临难以回收的风险。Jefferies 估算，微软、Alphabet、亚马逊与 Oracle 约 2.3 兆美元的已签约积压订单中约有一半来自 OpenAI 与 Anthropic；中国模型每周处理的 Token 量已从 4 月底前的 4.37 兆增至 76.12 兆，同期美国前四大供应商仅 14.2 兆，而月之暗面开源模型 Kimi K3 的效能估计已达 Anthropic 旗舰 Claude Fable 5 的 95%。贝恩则称，AI 产业到 2031 年每年需产生 6 兆美元营收，但现有 AI 应用营收仅约 1.8 兆美元，即使加上搜寻广告、自驾车与 AI 模拟贡献的 1.5 兆美元，仍存在 2.7 兆美元缺口。
深度见解
若低价模型持续压缩 Token 定价，云端大厂的算力投资回收与依赖债务的 AI 基础设施融资模式都将承压。