高盛警告AI融资瓶颈：资本成本成最大制约
AI 总结
36氪转载《华尔街见闻Max》报道称，AI产业扩张的最终制约正从电力与芯片转向资金：CoreWeave 10月14日美股单日跌逾15%，其4月发行的27.5亿美元无担保债券价格跌破面值80美分，五年期信用违约互换（CDS）升至881个基点，甲骨文、戴尔及多家数据中心标的同日大跌。高盛测算，超大规模云厂商明年资本开支将达1.2万亿美元，而预期经营现金流仅1.1万亿美元，至少35%的建设支出需依靠发债，规模超4000亿美元；10年期美债收益率一度突破5.3%，AI发债需求与美国近2万亿美元财政赤字在长端市场争夺资金。博通CEO陈福阳与英特尔CEO陈立武同台时称，行业最大制约因素是资本与资本成本，高盛还警告信贷收紧或令半导体供应链在2027至2028年面临订单断档风险。
深度见解
若融资成本持续高企，算力基础设施建设可能延期，进而影响模型训练与推理的扩张节奏以及AI供应链的订单兑现。