Xihe Technology Completes STAR Market IPO Registration
TMTPost, citing Chuangye Zuiqianxian, reported that Xihe Technology completed registration for an IPO on the Shanghai Stock Exchange’s STAR Market. The silicon-photonics chip supplier said revenue increased more than 73-fold from 2023 to 2025, but its prospectus also identifies customer and supplier concentration, weak operating-cash-flow stability, and competition from customers developing chips in-house as material concerns.
Xihe’s silicon-photonics chips serve as optical engines for high-speed data interconnection in AI computing clusters, placing the company in a key segment of the AI infrastructure supply chain.
（本文作者为 创业最前线，钛媒体经授权发布）
文 | 创业最前线，作者 | 星空，编辑 | 王亚静
在AI大模型狂飙突进的当下，算力焦虑正在重塑全球硬件产业链。
当GPU之间的数据传输成为算力瓶颈，光互连技术逐渐成为市场焦点，而兼具低功耗与高集成度的“硅光芯片”，更是被视为下一代算力基础设施的“心脏”。
在这个硬核的赛道上，一家成立仅五年的中国公司跑出了令人咋舌的加速度——2025年全球出货量市占率高达15.33%，营收两年暴增超73倍，它就是上海羲禾科技股份有限公司（以下简称“羲禾科技”）。
注册成功之后，羲禾科技即将登陆上交所科创板，只不过，其高度集中的上下游产业链、尚未稳定的内生造血能力，以及有自研能力、存在竞争隐患的大客户，仍然是资本市场长期审视的焦点。
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