Chip selloff deepens as funds rotate from AI-server names to CPO, ABF and MLCC

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科技新报10-08 02:00TechNews 編輯台Official

AI summary

Taiwan's benchmark index closed up 0.22% at 49,822.55 on Oct 7, while the Philadelphia Semiconductor Index fell 1.15% to 13,066.15 and TSMC's ADR slipped 0.72% as the US 10-year Treasury yield rose to 5.28%, near a 24-year high; Taiwan futures dropped below the 50,000 mark in overnight trading. The three main institutional investor groups sold a combined NT$24.16bn, concentrated in AI-server, ASIC IP and semiconductor test-interface names, with money rotating into co-packaged optics (CPO), ABF substrates and high-end CCL, MLCC passive components, and petrochemicals. The report says AI servers use 3–5x more MLCCs than conventional servers and that the ABF substrate shortfall runs through 2027.

Why it matters: The rotation shows markets repricing AI-server supply-chain valuations, though the drivers cited are brokerage and trading-desk observations rather than confirmed industry fundamentals.

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Source text科技新报 · 4 min read

費半拉回夜盤失守 5 萬大關，資金轉向 CPO、被動元件與傳產塑化

台股 7 日呈現高檔震盪整理，加權指數小漲 0.22% 收在 49,822.55 點。儘管三大法人同向提款合計賣超逾 240 億元，但大盤在傳產塑化與電子次族群接棒撐盤下維持紅盤。隔夜美股遭受美債殖利率飆升衝擊，美國 10 年期公債殖利率上揚至 5.28% 逼近 24 年高點，重燃市場通膨疑慮，拖累費城半導體指數重挫 1.15%、台積電 ADR 走跌 0.72%。受到美科技股拉回影響，台指期夜盤失守五萬點大關並下探 49,500 點關卡，今日台股電子權值股開盤面臨評價修訂壓力，盤面預期將維持「科技高檔換手、資金輪動至低基期材料與傳產」的分化格局。

盤前國際訊號

國際金融市場面臨債息衝高的評價壓力，美國 10 年期公債殖利率走升 0.15% 至 5.28%，刷新近 24 年高位，美元指數升至 102.24，通膨升溫疑慮壓制成長股本益比。美股四大指數全面收黑，道瓊指數下跌 0.66%，那斯達克下探 0.22%，標普 500 下挫 0.22%，費城半導體指數（SOX）亦重挫 1.15% 收在 13,066.15 點。台積電 ADR 隨之修正 0.72% 收在 482.30 美元，台指期夜盤跌破五萬點大關並下探 49,500 點。整體國際外部訊號偏空，預示今日台股科技權值股開盤承壓，大盤將進行五萬點下方的支撐測試。

盤面資金輪動現況

昨日法人籌碼呈現大幅調節，外資賣超 130.4 億元、投信賣超 33.2 億元、自營商賣超 78.0 億元，三大法人合計提款 241.6 億元，賣壓主要集中於 AI 伺服器、矽智財 ASIC 及半導體測試介面等高本益比族群。然而資金並未全數退場，而是轉向四項具備結構性漲價與低基期題材的主線：矽光子 CPO 領域受惠資料中心網路頻寬迎向 3.2T 世代升級，前鼎與光聖連袂強攻漲停創 90 日新高，聯亞亦啟動 3.2T CW 雷射長約洽談鎖定 2030 年前出貨；IC 載板與高階 CCL 受惠 AI 伺服器需求強勁，ABF 缺口直達 2027 年，CCL 廠 Q4 預計再漲價約 30%，欣興、台光電、台燿與臻鼎-KY 持續獲機構買盤支撐；被動元件 MLCC 因 AI 伺服器用量達傳統伺服器 3-5 倍迎來結構性成長，華新科強勢亮燈漲停，獲外資狂掃 42 億元登全市場買超冠軍且投信加碼 11.3 億元，國巨亦獲投信買超 22.8 億元；傳產塑化則在原油去庫存與石化原料報價上漲預期下爆發輪動，台塑強攻漲停創 90 日新高，獲外資與投信合買超 33 億元，南亞亦獲外資大買 37.3 億元，帶動塑膠工業 21 日累計漲幅達 26.74%。

盤中實戰觀測重點

加權指數今日開盤受夜盤拉回影響面臨考驗，盤中核心防守線看 49,500 點整數關卡，守穩即可維持多頭輪動健康結構，若放量跌破則需防範短線多頭修正警訊。實戰操作上，首先密切緊盯美 10 年期公債殖利率（5.28%）走勢對高估值電子股的持續壓制；其次，關注美系外資升評喊喜但昨日跌破 2,000 元的台達電，以及受蘇姿丰宣布 2027 年擴增晶片供應激勵的台積電與 CoWoS 供應鏈之盤中量能反應；最後，觀察昨日跌幅較重的半導體測試介面族群（穎崴等）能否出現止跌打底訊號，以及連日強勢的 CPO 指標（前鼎、光聖）與被動元件龍頭（華新科、國巨）能否維持量增多頭格局。

（首圖來源：pixabay）

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