Cambricon Q3 profit jumps 148% as the “Nvidia alternative” case shifts
Cambricon reported Q3 2026 revenue of RMB 3.531 billion, up 104.47% year over year, and attributable net profit of RMB 1.404 billion, up 147.74%, according to TechNews. Titanium Media said the chip designer remains an important Chinese AI-compute supplier, but rising competition from Nvidia, Huawei and other domestic vendors is weakening the “Nvidia alternative” capital narrative. It also highlighted inventory and prepayment growth, weaker cash conversion and a Q3 revenue figure below the market forecast.
Cambricon’s record financial growth shows the scale of China’s domestic AI-chip opportunity, while its valuation and operating risks reflect a broader shift from scarcity premiums toward competition among suppliers.
（本文作者为 时间线Timelines，钛媒体经授权发布）
文 | 时间线Timelines
2016 年 8 月 9 日，英伟达 CEO 黄仁勋来到 OpenAI 位于旧金山的办公室，向这家当时成立不久的人工智能公司交付了世界上第一台 DGX-1 超级计算系统。彼时，恐怕很少有人能够意识到，这次交付会成为全球 AI 算力产业爆发的一个预言式的历史切片。
同样是在 2016 年 8 月，在大洋彼岸的中国，脱胎于中科院的寒武纪完成了来自元禾原点、科大讯飞等机构的 Pre-A 轮融资。那时候，作为一家创业公司的寒武纪，几乎与英伟达没有产生任何勾连。
此后十年间，情况发生了巨大的变化。
凭借着 AI 的大爆发，英伟达从一家以游戏显卡闻名的芯片公司，一跃成长为全球 AI 时代最重要的基础设施供应商，市值突破 5 万亿美元，并在很长时间位居全球第一。但与此同时，英伟达在中国市场的缺位，也让寒武纪也由此成为国产算力崛起最具代表性的受益者之一。
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