招商策略研报认为，英伟达GTC大会主要围绕Vera Rubin算力升级与物理AI应用拓展展开。报告称，Vera Rubin配合液冷及模块化部署可提升AI基础设施建设效率与综合能效，物理AI则正拓展至机器人、智能驾驶及工业制造等领域。招商策略预计，物理AI有望成为重要增长方向，并为算力需求提供新增量。